Sănătatea unei economii este dată nu numai de dezvoltarea afacerilor mici și mijlocii, ci și de capacitatea acesteia de a crea și susține companii mari, companii ce pot constitui fundamentul expansiunii economiilor naționale în perioadele de creștere și, totodată, pot rezista la presiunea exercitată de climatul recesiunii, asigurând, în același timp, o sursă sigură de venituri atrase la buget.
Perla economiei românești din perioada de tranziție, Petrom, constituie exemplul perfect de privatizare a unui mamut pe o sumă nejustificat de mică și cu condiții laxe impuse cumpărătorului, atât în ceea ce privește programul investițional, cât și al restructurărilor de personal ulterioare. ,,Erorile” începute odată cu aprobarea legii nr. 555 din 2004, lege ce stabilea condițiile de privatizare a companiei, nu numai că nu au fost remediate în anii post-privatizare, ci, din contră, au proliferat, conducând la o diminuare semnificativă a participației statului în companie.
Perioada analizată, cuprinsă între anii 2000 - 2012, parcurge, prin intermediul indicatorilor principali de activitate și ai celor financiari, diferitele stadii ale companiei, având ca origine anul 2000, an de creștere al economiei naționale după recesiunea înregistrată în perioada 1997 - 1999. Analiza continuă cu anii premergători privatizării și, apoi, cu cei post - privatizare, ani ce se încadrează într-o perioada de creștere economică susținută iar, la final, tabloul este completat de perioada de recesiune, perioadă ce continuă și în prezent.
Dată fiind complexitatea activității desfășurate de companie, ce acoperă domeniile de extragere, rafinare și comercializare, analiza de față se va concentra pe cifrele ce privesc activitatea per ansamblu. De asemenea, trebuie menționat faptul că valorile indicatorilor de activitate ai companiei au fost supuse inflatării pentru a fi comparabile cu cele de anul 2012. La final sunt postate valorile nominale ale indicatorilor de activitate. S-a ținut cont totodată de denominarea monedei naționale din anul 2005 și, în consecință, cifrele au fost denominate.


Diminuările înregistrate de activele totale în perioada 2000 - 2003 au fost cauzate de deciziile managementului de la acea dată de a externaliza odată cu unele servicii și o parte din active. O contribuție semnificativă la diminuarea activelor o au pierderile cauzate de neîncasarea unor creanțe, cea mai importantă ca valoare fiind a companiei RAFO Onești. Creșterea activelor în perioada post-privatizare are ca explicații atât dezvoltarea activității prin extinderea perimetrelor de extracție, cât și deciziile conducerii de înglobare în cadrul companiei a unor active deținute de grupul OMV separat. Achizițiile de către Petrom a unor lanțuri de benzinării OMV din alte țări a constituit una din metodele prin care profiturile companiei erau și sunt externalizate, scăpând astfel de impozitare.


Banii obținuți din privatizare de stat pentru pachetul de 33,34% din acțiunile Petrom erau de aproximativ de două ori mai puțin decât profitul obținut de companie în anul 2000 (circa 1,75 mld. USD).
Rata profitului calculată pentru anii în care compania a înregistrat profit a oscilat de la valori de 0,86% în 2001 la valori de peste 20%, așa cum este cazul ultimilor trei ani luați în calcul.
Pierderea înregistrată de companie în 2004 este cauzată în cea mai mare parte (peste 55%) de ,,retratarea” unor situații contabile din anul anterior, cumpărătorul reușind astfel să-și recupereze o bună parte din suma investită.

În perioada de după privatizare indicatorii de rentabilitate au înregistrat valori crescute cu un oarecare recul în anii 2008 și 2009, ani de debut ai recesiunii. Marjele EBIT și EBITDA a avut același trend cu cel al ratelor de rentabilitate. În ceea ce privește ratele de lichiditate, involuția valorilor din ultimii ani poate fi pusă pe seama deciziilor de strategie managerială, provizioanele și alte obligații cu dezafectarea din bilanțul contabil crescând și, prin urmare, au determinat o creștere datoriilor curente. Creșterea valorilor acestui post din bilanț este o consecință a închiderii sau conservării unor capacități de producție (Arpechim).

Niciun comentariu:
Trimiteți un comentariu